中国网财经9月16日讯近日，江南布衣发布2025财年岁迹论说。年报显现，公司于论说期内罢了营收55.48亿元，同比增长4.6%；净利润8.97亿元，同比增长6%。

浙商证券研报指出，居品谈判翻新+私域会员运营上风+蹊径式多品牌矩阵添砖加瓦下，江南布衣在零卖环境波动下，仍能保执事迹中单元数正增长，保执韧性。

多品牌布局优化营收结构

江南布衣通过多品牌布局，消释男装、女装、童衣等界限，营收结构优化。其中老制品牌JNBY在2025财年录得收入30.13亿元，营收占比进一步降至54.3%。由速写、jnby by JNBY、LESS等构成的成长品牌一共孝顺营收21.74亿元，占总收入的39.2%；新兴品牌增速迅猛，POMME DE TERRE(蓬马)、JNBYHOME、onmygame及B1OCK的收入同比增长107.4%至3.6亿元，收入占到6.5%。

江南布衣投资者干系总监强一岚在媒体线上换取会中默示，三个梯队品牌相得益彰，老制品牌保险结识性，成长品牌开释推广力，新兴品牌不息注入新的可能，共同构建了一个多元、立体、可执续发展的品牌生态，也让江南布衣约略在复杂的市集环境中永恒保执活力和韧性。

渠说念方面，限制2025年6月底，江南布衣的线下门店数目增多至2117家，直营和经销门店数区别为492和1625家。江南布衣通过门店优化，店铺的处治和赋能器具，执续阅兵店铺的销售才调，从而提高单店运营才调。

线上渠说念发扬尤为亮眼，增长率达到18.3%，收入占比初次冲突20%。限制当今，江南布衣已消释电商平台、“Box不啻盒子”、微商城、小红书商城、积分商城等全域零卖渠说念。强一岚分析，该部分高速增长一方面源自原有品牌在线上保执郑重增长，另外一方面公司并购的通顺童衣onmygame在2025年财年罢了超预期增长。

运营粉丝经济亦是江南布衣的中枢策略之一。财报显现，2025财年江南布衣会员在2025财年所孝顺的零卖额占零卖总和逾80%。活跃会员员(180天内2次滥用以上)账户数目增多至56.8万个。2025财年购买总和越过5000元的会员账户数逾33万个。强一岚默示，通过精确的会员处治和个性化触达，推动了品牌与会员的执续互动，为全渠说念零卖模式下的会员体系提供强有劲的复旧。

通过合理的订价策略和郑重的扣头处治，江南布衣2025财年的毛利率照旧越过65%，净利润率达到16.2%。强一岚默示，天然外部市集环境波动，关联词公司照旧如故具备郑重的盈利才和洽高超的抗风险韧性。

坚执2026财年百亿零卖额观念

濒临不息变化的群众市集以及越来越多元的滥用者需求，江南布衣将执续鼓动三大策略，罢了多品牌可执续范围化运营，以不同的品牌矩阵构建多元而有韧性的品牌生态圈。公司将执续深刻谈判与品牌的双运转，将谈判运转与品牌力运转聚合，罢了更高的品牌价值和市集竞争力。同期，公司也将执续深耕粉丝经济，罢了全域零卖，以滥用者为中心打造更好的居品和管事体验，增强粉丝由衷度。

江南布衣CFO范永奎强调，天然在当今的市集环境之下会有挑战，但公司不会救济2026财年百亿零卖额的指令观念。

瞻望改日，范永奎估量，公司全体增长还所以现存的品牌为主导，其中新兴品牌增长速度可能最快。原有品牌将以全域零卖集聚为主，并通过优化多元滥用场景，包括升级赋能门店器具，提高门店购物体验等阵势，运转单店事迹增长。

为罢了相反化的会员运营模式，江南布衣将从四个方面强化品牌价值与用户情谊共识：第一，打造以粉丝为中心的权力周期；第二，数据推动业务赋能；第三，执续丰富会员权力跟体验；第四，从不同的粉丝需求开赴，千东说念主千面考究化的运营，得志会员需求。范永奎肯定，在当下经济环境下照旧会有多数的滥用者称心为谈判、为品性、为文化认可和非常预期的体验来付费，而这亦然江南布衣所要坚执的标的。

华西证券盘考员合计，历久来看，粉丝粘性有望带动江南布衣毛利率稳中有升、范围效应带动用度下落，有望带动公司净利率进一步增长。